巨星科技 全球手工具龙头的多维进击——从“手工具丹纳赫”到储能赛道高增长

在五金产品零售领域，巨星科技已不仅是“全球手工具龙头”的代名词。通过持续的并购整合与战略前瞻，公司正展现出超越传统手工具制造的强大增长潜力，尤其是在储能等新赛道上实现了超出市场预期的高增长，被部分市场观察者誉为“手工具领域的丹纳赫”。

一、 全球手工具龙头，基本盘稳固且持续进化
巨星科技作为全球领先的手工具及存储箱柜制造商，其核心竞争力在于强大的全球化品牌矩阵、遍布全球的销售网络以及高效的供应链体系。公司旗下拥有多个在欧美市场具备深厚影响力的品牌，如WORKPRO、DURATECH等，通过ODM与自有品牌双轮驱动，深度绑定全球大型家居建材连锁商（如家得宝、劳氏），构筑了坚实的渠道壁垒。在传统主业上，公司不仅满足于规模优势，更通过智能化、锂电化产品的迭代升级，持续提升产品附加值，巩固其行业领导地位。

二、 “手工具丹纳赫”的称号：源于卓越的并购整合能力
市场将巨星科技类比为工业巨头丹纳赫，核心在于两者都展现出卓越的并购与整合能力。自上市以来，巨星科技成功完成了对多家海外知名品牌和制造企业的并购，如Lista、Prime-Line、BeA等。这些并购并非简单的规模扩张，而是精准的战略卡位——获取品牌、技术、渠道和制造能力。巨星科技能够高效地将这些海外资产融入其全球运营体系，实现供应链协同、成本优化和市场互补，从而持续增厚利润，驱动内生外延双增长，这一能力是其估值逻辑的重要支撑。

三、 储能赛道：打开第二成长曲线，业绩贡献超预期
如果说手工具是公司的“现在”，那么储能业务正成为其瞩目的“未来”。借助在北美成熟的渠道网络和对终端消费者需求的深刻理解，巨星科技敏锐地抓住了欧美户用储能市场的爆发机遇。公司旗下的MRO（维护、维修和运行）储能品牌及产品线，凭借可靠的质量、品牌信誉和渠道便利性，迅速打开市场。财报数据显示，其储能业务连续多个季度实现同比翻倍以上的高速增长，对公司整体营收和利润的贡献度不断提升，已成为业绩增长最强劲的引擎之一，显著超出了市场对其传统工具制造商的原有预期。

四、 展望：多轮驱动，引领五金零售新生态
巨星科技的成长路径日益清晰：

1. 主业深耕：持续推动手工具产品向智能化、专业化和高端化升级，并利用全球产能布局抵御供应链风险。
2. 并购整合：继续发挥“丹纳赫式”的并购整合特长，在相关领域寻找优质标的，完善全球产业版图。
3. 新赛道扩张：储能业务的高增长只是一个开始。公司有望将成功模式复制到其他与现有渠道协同性强、增长潜力大的动力工具、户外设备等品类，打造新的增长点。

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从全球手工具龙头到多业务协同发展的跨国工业集团，巨星科技正在完成一次深刻的蜕变。其稳固的基本盘提供了充足的现金流和安全边际，而“丹纳赫式”的整合能力与储能等新赛道的成功开拓，则为公司注入了高成长性的估值弹性。在五金产品零售这个看似传统的领域，巨星科技凭借其战略远见与卓越运营，正走出一条独特的、超预期的发展之路。